삼성전자는 최근 발표에서 인공지능(AI) 칩의 판매가 미국의 중국 수출 제한으로 인해 2024년 1분기에 부진할 것이라고 경고했다. AI 시장이 급격히 성장하면서 고급 메모리 칩이 중요한 요소로 부상하고 있지만, 미국의 규제와 글로벌 반도체 공급망 변화로 인해 삼성은 어려움을 겪고 있다.
특히, 고대역폭 메모리(HBM) 칩은 현재 메모리 시장에서 가장 중요한 성장 분야 중 하나이지만, 삼성은 Nvidia의 기술 요구 사항을 충족하는 데 있어 도전에 직면해 있다. 이에 따라 SK하이닉스가 Nvidia의 주요 HBM 공급업체로서 앞서나가는 반면, 삼성의 시장 점유율 확대는 쉽지 않을 것으로 보인다.
미국의 반도체 규제와 삼성의 대응
미국의 새로운 반도체 규제
미국은 2023년 12월 중국의 반도체 산업을 견제하기 위해 추가적인 규제를 발표했다. 이 규제에는 HBM 칩의 중국 수출 제한이 포함되어 있으며, 삼성의 판매에 직접적인 타격을 줄 것으로 예상된다.
삼성 메모리 사업 부사장인 김재준은 "1분기 HBM 칩 판매에 일시적인 제한이 있을 것"이라며, 미국의 규제가 삼성의 고급 메모리 칩 수요에 영향을 미칠 수 있음을 시사했다.
삼성은 현재 HBM3E 8-layer 및 12-layer 제품을 출시하며 시장 점유율 확대를 목표로 하고 있지만, Nvidia의 요구 사항을 충족하기 위한 추가적인 엔지니어링 작업이 필요하다는 점이 걸림돌로 작용하고 있다.
HBM 칩 공급 문제와 글로벌 반도체 시장 변화
HBM 칩의 중요성과 삼성의 도전 과제
HBM 칩은 AI 칩과 고성능 컴퓨팅(HPC) 시스템에서 필수적인 메모리 기술로, 초고속 데이터 처리가 필요한 환경에서 중요한 역할을 한다. Nvidia, AMD, 인텔과 같은 글로벌 기업들은 지속적으로 HBM 칩의 수요를 증가시키고 있으며, 삼성, SK하이닉스, 마이크론 등은 이 시장을 선점하기 위해 치열한 경쟁을 벌이고 있다.
그러나 삼성은 HBM 시장에서 SK하이닉스에 비해 경쟁력이 떨어진다는 평가를 받고 있다.
- SK하이닉스는 Nvidia의 최신 AI GPU에 HBM3E 칩을 독점 공급하고 있으며,
- 삼성은 아직 Nvidia의 HBM 칩 요구 사항을 완벽히 충족하지 못하고 있다.
특히, 삼성은 HBM 판매의 20%를 중국 고객에게 의존하고 있어, 미국의 수출 규제가 삼성의 HBM 사업에 직접적인 타격을 줄 가능성이 크다.
GPU 공급 제약과 데이터 센터의 메모리 수요 감소
Nvidia의 GPU 칩은 높은 수요와 생산상의 어려움으로 인해 공급이 부족한 상황이다. 이로 인해 일부 기업들은 AI 프로젝트를 연기하거나 축소하고 있으며, 이는 데이터 센터에서 사용되는 고성능 메모리 칩의 수요 감소로 이어지고 있다.
김재준 부사장은 "GPU 공급 부족이 메모리 칩 시장에도 부정적인 영향을 미치고 있다"고 설명하며, 삼성의 메모리 칩 수요가 당분간 둔화될 가능성이 있다고 분석했다.
삼성의 4분기 실적과 2025년 전망
삼성의 4분기 실적
삼성전자는 2023년 4분기 운영 이익 6.5조 원(약 44억 8천만 달러)을 기록하며, 전 분기 대비 29% 감소했다.
- 모바일 사업 운영 이익: 2.1조 원 (전년 대비 22% 감소)
- 반도체 부문 운영 이익: 2.9조 원 (SK하이닉스의 8.08조 원보다 낮은 수준)
삼성은 AI 반도체 및 HBM 칩 시장에서 경쟁력을 강화하기 위해 연구 개발을 지속하고 있지만, 단기적인 이익 증가에 대한 기대는 제한적이라는 입장을 밝혔다.
모바일 시장 성장 둔화 전망
삼성은 2024년 모바일 시장 성장 둔화를 예상하고 있으며, 이는 다음과 같은 요인들 때문이다.
- 미국의 정책 변화: 글로벌 시장에서 스마트폰 수요에 영향을 미칠 가능성이 있음
- 인플레이션 영향: 소비자들의 지출 감소 가능성
삼성은 최근 AI 기능이 탑재된 갤럭시 S25 시리즈를 공개하며, 모바일 마진을 10% 이상으로 회복할 계획이다.
또한, Qualcomm의 애플리케이션 프로세서를 사용하여 갤럭시 S25 라인업을 구성하며, Exynos 칩을 일부 포기하는 전략을 선택했다.
메모리 시장의 회복 가능성과 삼성의 전략
메모리 시장의 회복 전망
삼성은 세계 최대 메모리 칩 제조업체로서 2024년 2분기부터 메모리 시장 수요가 회복될 것으로 예상하고 있다.
특히, AI 시장이 지속적으로 성장하면서 HBM, DDR5, NAND 플래시에 대한 수요가 점진적으로 증가할 것으로 보인다.
삼성의 2025년 실적 전망
시장 분석가들은 삼성의 2025년 실적과 주가가 Nvidia에 대한 12-layer HBM3E 칩 공급 여부에 달려 있다고 전망하고 있다.
현재 SK하이닉스와 TSMC는 AI 반도체 시장에서 기록적인 분기 실적을 올리고 있으며, 삼성은 HBM 기술력 강화와 공급 확대를 통해 시장 점유율을 높이려는 전략을 추진하고 있다.
2025년 투자 계획
삼성은 2025년의 구체적인 투자 계획을 아직 확정하지 않았다고 밝혔으며, 메모리 칩 사업의 자본 지출이 지난해와 비슷한 수준이 될 것으로 예상하고 있다.
메모리 칩 사업이 당장 어려움을 겪고 있지만, 삼성은 AI 반도체 시장에서의 입지를 넓히고, 장기적인 시장 회복을 기대하고 있다.
삼성, HBM 시장에서 경쟁력을 높일 수 있을까?
삼성전자는 세계 최대의 메모리 제조업체로서 AI 반도체 시장에서 중요한 역할을 하고 있다. 그러나 SK하이닉스와 마이크론이 빠르게 성장하는 동안 삼성의 HBM 시장 점유율 확대는 쉽지 않은 상황이다.
삼성이 AI 반도체 시장에서 경쟁력을 유지하기 위해 필요한 전략은 다음과 같다.
- HBM 기술 개발 가속화: Nvidia, AMD, 인텔과의 협력을 강화하고 HBM 기술을 최적화해야 함
- 미국 규제 대응 전략 마련: 수출 제한에 따른 공급망 다변화 추진
- AI 반도체 시장에서의 차별화 전략: 차세대 AI 서버 및 데이터 센터용 제품 개발
삼성이 AI 시장에서 주도권을 잡기 위해서는 기술 혁신과 전략적 협력이 필수적이며, 향후 몇 년이 삼성의 글로벌 입지를 결정짓는 중요한 시기가 될 것으로 보인다.
